- 입력 2018.11.05 15:58
실적개선 가시성과 밸류에이션 매력도, 두 마리 토끼를 모두 잡은 상황
[뉴스웍스=장원수 기자] 하이투자증권은 5일 동원F&B에 대해 영업실적과 밸류에이션 모두 긍정적으로 평가했다.
이경신 하이투자증권 연구원은 “동원F&B는 실적개선 가시성과 밸류에이션 매력도, 두 마리 토끼를 모두 잡은 상황”이라며 “주요 제품 판매호조가 지속되는 상황에서 참치어가에 대한 부담축소까지 감안한다면 일반식품에서의 영업실적 개선흐름은 지속될 것”이라고 진단했다.
이경신 연구원은 “동원F&B의 3분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 7.8% 늘어난 7894억원, 영업이익은 28.4% 증가한 383억원으로 식품부문의 견조한 외형성장세가 지속되고 원가하락을 통한 이익개선에 따라 컨센서스(375억원)에 부합하는 영업실적을 시현했다”며 “실적호조에 따른 성과급 반영분(35억원)을 감안하면 기대치를 상회하는 수준”이라고 밝혔다.
이 연구원은 “영업일수 축소에도 불구 선물셋트 판매 호조 등 3분기 성수기효과가 영업실적에 반영됐고 유가공은 역기저효과에도 음용류 등 신제품을 통해 외형 및 마진개선을 시현했다”고 지적했다.
그는 “참치어가 하락 또한 원가개선으로 이어짐에 따라 이익규모가 확대됐다”며 “투입어가는 3분기 1650달러/톤으로 지난해 3분기 1800달러/톤 투입분대비 원가부담이 완화됐으며, 이에 따른 비용개선 효과는 50억원 수준”이라고 분석했다.
그는 “따라서 식품부문의 경우 원가하락뿐 아니라 매출액 증가 또한 의미있는 수준이며, 이로 인한 성과급 반영에도 불구, 영업실적 개선세가 두드러진다”고 전망했다.